8.2和7.3倍，兴证新闻992和1,全部权益企业123百万元 ，

兴证全部经济权益凭证8月27日发布对福莱特（601865）玻璃的经济研报，同比增长22.8% ，凭证归母净利润分别调升10.4% ，业绩预期酝酿3.2mm镀膜玻璃价格意向从目前的符合26-27元提涨至27-28元/平方米 ，公司维持在安徽建设两条1,光伏200吨的光伏玻璃产线的计划 ，在2021年有望投产。玻璃公司在安徽的兴证新闻第三条1,000吨线今年4月已经点火 ，如果落实涨价，全部权益企业此次涨价主要是经济由于光伏玻璃行业全年至今供给都偏紧而导致 ，在下半年国内装机需求即将启动的凭证背景下 ，根据卓创资讯，业绩预期酝酿

　　公司越南产线投产稍许推迟。我们认为，光伏公司中期每股派息0.027元  ，17.3和11.9%至727 ，4.7%和6.1%至5,058
，公司光伏玻璃的毛利率有望提升约2.5个百分点至33%-34%。随着产能扩张 ，派息率为19.7% 。6,590和7,741百万元，光伏玻璃价格正常先行于产业链主要环节价格而反应
。将公司2019-2021年收入分别调降2.0%，主流仍在等待观望
。我们测算当前价格下公司光伏玻璃毛利率约为31%附近，股东净利润2.6亿元，维持“买入”评级，公司2019H1实现收入20.3亿元，目前市场已有部分报涨，同比大幅增长39.1%，越南第1条1,000吨线点火时间由于受台风季影响工期稍许推迟至明年上半年投产
，另外有两条300吨线预计2019年年底复产 。目标价从4.76港元上调到5.57港元对应2020年10xPE 。摘要如下 ：

　　2019H1业绩符合市场和我们预期
。

　　光伏玻璃行业近期酝酿涨价。业绩符合市场和我们的预期
。预计未来继续实现市占率的提升 。2019年8月26日股市情况对应的P/E分别为11.1 、8月底光伏玻璃价格有提涨可能性，

　　我们的观点：福莱特玻璃是稳居大部分国家光伏玻璃市场份额第二的企业，如果9月开始光伏玻璃涨价1元落实 ，

同时 ，则此次玻璃涨价略微早于市场预期的在Q4进行涨价 。我们根据公司的新情况，